[주식 종목 분석] 유한양행 (000100)

 

회사명 : 유한양행 (000100) 

 

1. 사업의 개요 

주식회사 유한양행은 의약품, 화학약품, 공업약품, 수의약품, 생활용품 등의 제조 및 매매를 주 사업목적으로 하고 있으며, 주요 제품으로는 렉라자, 안티푸라민, 삐콤씨, 듀오웰, 코푸시럽 등이 있음. 

제 102기 3분기(누계, 2024.09.30)에 이스라엘-하마스 전쟁, 우크라이나-러시아 전쟁, 글로벌 인플레이션 등 높은 불확실성 속에 어려운 경영환경이 지속되었으나, 회사의 모든 임직원이 하나로 똘똘 뭉쳐 최선의 노력을 다 한 결과 회사는 전년대비 10.5%의 성장을 하였음. 

2024년 1월 비소세포폐암 치료제 신약 '렉라자'가 비소세포폐암 1차 치료제로 급여 기준 확대 적용 받았으며, 2024년 8월 공동개발사 J&J의 렉라자-리브리반트 병용요법에 대한 미국 FDA 허가 취득으로 렉라자는 국산 항암신약 최초로 미국 FDA 승인을 받았음. 

 

 

2. 포괄손익계산서 

구분	제 102 기 3분기		제 101 기 3분기		비율(%) 102기/101기 누적
	3개월	누적	3개월	누적
매출액	585,166,711,421	1,532,940,051,067	468,890,160,926	1,382,421,402,607	110.9
영업이익(손실)	54,466,089,572	76,339,093,886	6,889,102,001	50,754,122,273	150.4
분기순이익(손실)	23,728,677,631	84,623,074,966	12,822,477,253	65,353,517,149	129.5
기본주당이익	316	1,129	171	871	129.6

제 102기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지 / 제 101기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지 

작년 동기 누적 대비 매출액 11% 증가, 영업이익은 50% 이상 증가하였습니다.  

분기순이익 및 기본 주당 이익도 각각 약 30% 가량 증가하며 좋은 결과를 보여줬습니다. 

 

 

3. 관련 리포트/뉴스 

 

[2025.02.13 메리츠 증권] 

유한양행의 연결 기준 매출액 4,961억원, 영업이익 -190억원으로 컨센서스 하회하였음. 별도 기준 매출액은 4,754억원, 영업이익 -62억원을 기록했음. 의료 파업의 여파가 지속되며 약품 사업 매출 증가세가 둔화된 상황 속 연간 2조 원의 매출을 달성하였으나 연구개발비로 인해 영업 손실이 발생함. 위탁연구비 200억원, 기술도입비 26억원 등이 발생하며 별도 기준으로 전년 동기 대비 248억원 증가하여 수익성을 약화시킴. 

실적 컨센서스 하회로 인해 주가가 조정 받을 것으로 보이나 여전히 주요 투자 포인트인 임상 모멘텀은 변함이 없음. 2월 10일 공개된 AAAAI (미국 알러지 학회) 2025 초록에서 YH35324 임상 1b상의 긍정적인 결과를 확인한 만큼 2월 28일부터 개최되는 학회에서도 긍정적인 임상 1b상 결과를 도출할 가능성이 높음. 

 

[2025.02.13 메디파나 뉴스] 

증권업계가 이런 (좋은) 전망을 내놓은 이유는 유한양행이 존슨앤드존슨(J&J)에 기술 이전한 '렉라자(레이저티닙)' 미국 매출액 증가에 따라 로열티를 받을 수 있을 것으로 보여서임. 

유한양행은 공시에서 매출액 로열티에 관해 레이저티닙 상업화에 따라 판매액 대비 일정 금액을 받는다고 밝혔으나, 구체적인 비율을 밝히지 않았음. 제약업계는 유한양행이 매출액 대비 10~15%를 로열티로 받을 수 있다고 추정했음. 

 

출처 : 머니투데이

 

4. 차트 

24년 3분기 항암신약 렉라자의 미국 허가 기술료가 유입되면서 매출과 영업이익이 역대 최대 규모를 형성했고, 그로 인해 주가도 2024년 10월 중순 166,900원으로 가장 높았습니다. 다만 주가가 급격하게 오른 탓에 조정을 받으면서 다시 11만원 선으로 하락했죠. 

레이저티닙(Lazertinib) 매출액 전망에 따라 여러 리포트에서는 목표 주가를 상향하고 있지만, 바이오/의약 테마의 대부분의 종목이 그렇듯 가격 변화율이 큰 편이고 장기투자에는 적합하지 않습니다. 다만 렉라자 리브레반트 병용 요법 임상 실험 결과 타그리소 단독 요법 대비 OS(전체 생존 기간) 12개월 이상 개선할 것으로 예상되어 그 효과는 충분히 검증된 것으로 보입니다. 물론 해당 병용 요법의 부작용으로 지적 받은 내용에 대해서도 지속 연구 진행 중인 것으로 확인되었습니다. 

폐암 치료 요법의 경쟁 환경에 지속적으로 관심을 두고 나오는 뉴스들을 면밀히 살펴야겠습니다. 

 

읽어주셔서 감사드립니다. 마침.

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