흥미로운 경제 용어#18 (Feat. 콘탱고, 백워데이션, 로스컷)

흥미로운 경제용어 #18

 

주식 시장에는 선물 시장과 현물 시장이 있습니다. 현물 시장의 경우 현재의 가치를 기준으로 판단하고 매수 매도가 이루어지는데 반해, 선물 시장은 미래에 어떤 시점에 미리 정한 가격으로 매매할 것을 현재 시점에서 약정하고 사고 파는 것을 말합니다. 그렇기 때문에 어떤 시점을 시준으로 하느냐에 따라 가격 차이가 많이 발생하게 되죠. 

대표적인 선물 시장 종목으로 '원유'가 있습니다. 기름은 없어서는 안 되는 상품임과 동시에, 경제 전반에 큰 영향을 끼치죠. 원유는 선물로 거래가 가능하여, 미래에 오를 것으로 예상된다면 원유 선물에 투자할 수 있습니다. 다만 아래 자료와 같이 등락이 크기 때문에 투자에 유의하여야 합니다. 

출처 : 연합뉴스

그와 관련된 여러가지 용어가 있어 오늘 소개시켜 드리려고 합니다. 선물 거래와 관련된 내용이 나올 때 자주 볼 수 있는 단어들이라 특히 더 유용합니다. 

 

1. 콘탱고(contango) 

선물 가격이 현물 가격보다 높거나 결제월에 멀수록 높아지는 상태로, 선물고평가라고도 합니다. 일반적으로 선물은 이자 및 창고료, 그리고 보험료 등 보유비용이 소요되므로 현물보다 가격이 높고, 결제월이 멀수록 위의 이유로 인해 가격이 높습니다. 이런 상태의 시장은 수요가 공급을 초과하는데, 흔히 정상시장이라고도 합니다.  

미래에 주가가 더욱 상승할 것으로 예상되는 상황이므로 프로그램 매수가 나타날 가능성이 높아 주식매수의 적기입니다. 

 

 

2. 백워데이션(back-wardation) 

콘탱고와 반대로, 현물가격이 선물가격보다 높은 것을 의미합니다. 공급히 수요를 초과하는 상태가 되는데, 이 때는 역조시장이라고 합니다. 결제월이 멀수록 선물가격이 더 낮아지죠. 

주가가 떨어질 것으로 예측되면 선물가격이 내려갑니다. 예를들어 투자자들 사이에 코스피가 떨어질 것이 예상된다고 했을 때, 지수선물을 미리 팔다보니 선물의 매도물량이 지나치게 많아져 현 시점에서 선물가격이 현물지수보다 낮아질 수 있는 것이죠. 백워데이션이 발생하면 시간이 지날수록 가격이 계속 하락하므로 주식매수 시기를 늦추는 것이 좋습니다. 

 

 

3. 로스컷(loss cut) 

한국어로 손절매라고 표현되는 주식투자 관련 용어입니다. 시장에서 주식을 매입한 후, 자신의 예상과는 달리 주가가 떨어질 때 이미 어느 정도의 손해를 보고 있는 상황임에도 불구하고 이를 감수하고 그 주식을 매도하는 것을 말하죠. 이 경우에는 그 주식의 가격이 더욱 떨어질 것으로 예상되기 때문에 더 지체하지 않고 판 것입니다. 

로스컷을 하게 되는 이유는, 하락폭에 따라 원금을 복구하기 위한 상승률이 더욱 커지기 때문인데요. 예를 들어 10,000원인 주식이 50% 하락하여 5,000원이 되었다면, 이 주가에서 투자 당시 원금 수준인 10,000원이 되기 위해서는 100% 상승하여야 합니다. 하락폭에 2배가 된다는 것을 알 수 있습니다. 몇 가지 예시에 대해 작성하면 다음과 같습니다. 

하락 폭	원금 복구를 위한 상승 폭
10%	11%
20%	25%
30%	43%
40%	67%
50%	100%

로스컷(손절매)의 반대의 개념으로는 익절매가 있습니다. 이익실현과 동일한 뜻으로, 자신이 미리 정해둔 이익율에 도달하거나 이익을 본 상태에서 추후 하락이 예상될 때 매도하고 빠져나가는 행위를 말하죠. 

 

오늘은 주식시장과 선물 거래 시 자주 등장하는 용어에 대해 알아보았습니다. 콘탱고와 백워데이션은 생소한 영어 표현이긴 하지만 전체적인 내용만 알면 헷갈리지 않을 것이라고 생각합니다. 로스컷은 손절매와 동의어로 직관적으로 이해할 수 있었고요. 도움이 되셨길 바랍니다. 

읽어주셔서 감사드립니다. 마침.

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